Indicatorul pârghiei financiare operaționale caracterizează schimbarea. Levier operațional, financiar și fiscal: interpretare și corelare

Prodchenko I.A.

Pârghie operațională

Împărțirea întregului set de costuri operaționale ale unei întreprinderi în tipuri fixe și variabile permite utilizarea unui mecanism de gestionare a profitului operațional, cunoscut sub numele de „levier de exploatare”.

În forma sa cea mai generală, pârghia poate fi reprezentată ca un proces de gestionare a activelor și pasivelor unei întreprinderi care vizează creșterea profitului. Literal, este o pârghie pentru ridicarea greutăților, adică un anumit factor, o mică modificare în care poate duce la o schimbare semnificativă a indicatorilor de performanță, dând așa-numitul efect de pârghie sau efect de levier.

Evaluarea nivelului de pârghie ne permite să identificăm oportunități de modificare a indicatorilor de profitabilitate, gradul de risc și sensibilitatea profitului la modificările factorilor interni de producție și ale situației pieței. Și întrucât factorii care influențează profitul sunt împărțiți în producție și financiar, domeniile de acțiune ale pârghiei financiare și de producție se disting în consecință.

Levierul de producție (levier de exploatare) este oportunitatea potențială de a influența profitul bilanțului prin modificarea structurii costurilor și a volumului producției (costuri fixe și variabile, optimizare).

Efectul pârghiei operaționale se bazează pe faptul că prezența oricărei cantități constante de tipuri în costurile de exploatare duce la faptul că atunci când volumul vânzărilor de produse se modifică, valoarea profitului operațional se modifică întotdeauna cu o rată mai mare. Cu alte cuvinte, costurile fixe de exploatare, prin însuși faptul existenței lor, provoacă o modificare disproporționat mai mare a valorii profitului operațional al întreprinderii cu orice modificare a volumului vânzărilor de produse.

Efectul pârghiei operaționale este asociat cu natura și influența diferită a costurilor curente asupra producției și vânzărilor de produse. În funcție de modificarea volumului de producție X, se disting costurile variabile și costurile semifixe, al căror studiu face obiectul analizei pragului de rentabilitate. Rezultatele unei astfel de analize pot fi prezentate grafic (vezi Fig. 5.1).

Analiza pragului de rentabilitate a producției se bazează pe reprezentarea analitică a modelului pragului de rentabilitate (formula pragului de rentabilitate):

Venituri = Costuri

Din această formulă se derivă toți parametrii de bază necesari pentru a efectua acest tip de analiză:

volumul de producție critic (pragul de rentabilitate) = pragul de rentabilitate;

valoarea critică a prețului de vânzare;

valoarea critică a costurilor fixe;

costuri variabile critice.

Pentru fiecare dintre acești parametri, se calculează marja de siguranță - raportul procentual dintre valoarea planificată sau reală și critică a parametrului. Pentru volumul de producție, această marjă se numește marja de putere financiară a întreprinderii. Arată în ce procent, dacă situația pieței se schimbă, volumul producției poate scădea la un nivel critic.

Concepte importante în gestionarea volumului de producție prin modificarea structurii costurilor sunt:

marja de contribuție (venitul marginal) este diferența dintre preț și costurile variabile specifice;

Volumul critic de producție este cantitatea de produse al căror venit marginal total din vânzare acoperă costuri semifixe. În acest caz, volumul vânzărilor în unități naturale (X1), care asigură un venit brut dat, se calculează folosind formula:

Raportul dintre costurile de operare fixe și variabile ale unei întreprinderi, care vă permite să „porniți” mecanismul de pârghie operațională cu o intensitate diferită a impactului asupra profitului operațional al întreprinderii, este caracterizat de „raportul de levier operațional”, care este calculat folosind următoarea formulă:

Unde KOL este raportul de levier operațional;

Ipost - suma costurilor fixe de exploatare;

I0 este valoarea totală a costurilor de tranzacție.

Cu cât valoarea ratei de levier operațional la o întreprindere este mai mare, cu atât aceasta este mai capabilă să accelereze rata de creștere a profitului operațional în raport cu rata de creștere a vânzărilor de produse.

Raportul specific dintre creșterea cantității de profit operațional și volumul vânzărilor, realizat la un anumit raport de levier operațional, este caracterizat de indicatorul „efect de levier operațional”. Formula fundamentală pentru calcularea acestui indicator este:

Unde EOL este efectul pârghiei operaționale atins la o anumită valoare a coeficientului său în întreprindere;

Prin stabilirea unei anumite rate de creștere a volumului vânzărilor de produse, putem întotdeauna, folosind formula specificată, să stabilim cât de mult va crește suma profitului operațional, având în vedere rata de levier operațional stabilită la întreprindere. Diferențele în efectul obținut la diferite întreprinderi vor fi determinate de diferențele în raportul dintre costurile lor fixe și variabile de exploatare, reflectate de rata de levier operațional.

Formula fundamentală de mai sus pentru calcularea efectului pârghiei operaționale are o serie de modificări.

Astfel, pentru a gestiona profitul marginal al unei întreprinderi, efectul levierului operațional poate fi exprimat prin următoarele formule:

∆MP - rata de creștere a profitului operațional marginal, în%;

∆GOP - rata de creștere a profitului brut din exploatare, în%;

∆OP - rata de creștere a volumului vânzărilor de produse, în%.

Pentru a elimina influența plăților fiscale incluse în prețul produselor și plătite din venitul brut, efectul efectului de levier operațional poate fi calculat folosind următoarea formulă:

Unde EOL este efectul efectului de levier operațional;

∆GOP - rata de creștere a profitului brut din exploatare, în%;

∆CHOD este rata de creștere a venitului net din exploatare.

Există și alte modificări mai complexe ale formulei de calculare a efectului de pârghie operațională. costurile întreprinderii rămân neschimbate.

În situațiile specifice ale activităților de exploatare a unei întreprinderi, manifestarea mecanismului de levier operațional are o serie de caracteristici care trebuie luate în considerare în procesul de utilizare a acestuia pentru gestionarea profiturilor. Principalele dintre aceste caracteristici sunt enumerate mai jos.

Impactul pozitiv al pârghiei operaționale începe să apară abia după ce compania a depășit pragul de rentabilitate al activităților sale operaționale. Pentru ca efectul pozitiv al pârghiei operaționale să înceapă să se manifeste, întreprinderea trebuie să primească mai întâi o sumă suficientă de profit marginal pentru a-și acoperi cheltuielile fixe de exploatare (adică, să asigure egalitatea: MP = Hypost). Acest lucru se datorează faptului că întreprinderea este obligată să-și ramburseze costurile fixe de exploatare indiferent de volumul specific al vânzărilor de produse, prin urmare, cu cât este mai mare suma costurilor fixe și rata de levier operațional, cu atât mai târziu, celelalte lucruri fiind egale, este mai mare. va atinge pragul de rentabilitate al activităților sale.

După depășirea pragului de rentabilitate, cu cât rata de levier operațional este mai mare, cu atât puterea de influență asupra creșterii profitului va avea întreprinderea, crescând volumul vânzărilor de produse. Aceste. la aceeași rată de creștere a volumului vânzărilor de produse la o întreprindere cu o rată de levier operațional mai mare, valoarea profitului operațional crește cu o rată mai mare după depășirea pragului de rentabilitate decât la o întreprindere cu o rată de levier operațional mai scăzută.

Cel mai mare impact pozitiv al pârghiei operaționale se realizează în domeniul care este cât mai aproape de pragul de rentabilitate (după ce acesta a fost depășit). Pe măsură ce volumul vânzărilor de produse continuă să crească și se îndepărtează de pragul de rentabilitate, efectul pârghiei operaționale începe să scadă. Cu alte cuvinte, fiecare creștere procentuală ulterioară a volumului vânzărilor de produse va duce la o rată de creștere din ce în ce mai lentă a valorii profitului operațional.

Mecanismul de pârghie operațională are și direcția opusă - cu orice scădere a volumului vânzărilor de produse, mărimea profitului operațional brut va scădea într-o măsură și mai mare. Mai mult, proporțiile unei astfel de reduceri depind de valoarea raportului de levier operațional: cu cât această valoare este mai mare, cu atât valoarea profitului brut operațional va scădea mai rapid în raport cu rata de scădere a vânzărilor de produse.

Efectul pârghiei operaționale este stabil doar pe termen scurt. Acest lucru este determinat de faptul că costurile de exploatare, clasificate drept costuri fixe, rămân neschimbate doar pentru o perioadă scurtă de timp. De îndată ce, în procesul de creștere a volumului vânzărilor de produse, are loc un alt salt în valoarea costurilor fixe de operare, întreprinderea trebuie să depășească noul prag de rentabilitate sau să își adapteze activitățile operaționale la acesta.

Înțelegerea mecanismului de manifestare a pârghiei operaționale vă permite să gestionați în mod intenționat raportul dintre costurile fixe și variabile pentru a îmbunătăți eficiența activităților operaționale. Acest management se reduce la modificarea valorii ratei de levier operațional în diferite tendințe ale condițiilor pieței produselor și etapelor ciclului de viață al întreprinderii.

Levierul operațional poate fi gestionat influențând atât costurile de operare fixe, cât și variabile.

La gestionarea costurilor fixe, trebuie avut în vedere faptul că nivelul lor ridicat este determinat în mare măsură de caracteristicile industriei ale activităților de exploatare, care determină diferite niveluri de intensitate a capitalului produselor fabricate, diferențierea nivelului de mecanizare și automatizarea forței de muncă. În plus, trebuie remarcat faptul că costurile fixe sunt mai puțin susceptibile la schimbarea rapidă, astfel încât întreprinderile cu un nivel ridicat de levier operațional își pierd flexibilitatea în gestionarea costurilor.

Fiecare întreprindere are oportunități suficiente pentru a reduce, dacă este necesar, suma și cota costurilor fixe de operare. Astfel de rezerve includ o reducere semnificativă a costurilor generale (costuri de administrare) în cazul unor condiții nefavorabile ale pieței de mărfuri; vânzarea unei părți a echipamentelor neutilizate și a imobilizărilor necorporale pentru a reduce fluxul cheltuielilor de amortizare; utilizarea pe scară largă a formelor de leasing pe termen scurt de mașini și echipamente în locul achiziționării lor ca proprietate; reducerea volumului unui număr de utilități consumate și a altora.

La gestionarea costurilor variabile, ghidul principal ar trebui să fie asigurarea unor economii constante, deoarece Există o relație directă între valoarea acestor costuri și volumul producției și vânzărilor de produse. Principalele rezerve pentru economisirea costurilor variabile includ reducerea numărului de lucrători din producția principală și auxiliară prin asigurarea unei creșteri a productivității muncii acestora; reducerea dimensiunii stocurilor de materii prime, consumabile și produse finite în perioadele de condiții nefavorabile ale pieței mărfurilor; asigurarea condiţiilor favorabile pentru aprovizionarea cu materii prime şi materiale pentru întreprindere şi altele.

Managementul direcționat al costurilor fixe și variabile, schimbările prompte ale raportului acestora în condițiile de afaceri în schimbare fac posibilă creșterea potențialului de generare a profitului operațional al unei întreprinderi.

Pârghie financiară

Una dintre sarcinile principale ale managementului financiar este de a maximiza nivelul rentabilității capitalului propriu la un anumit nivel de risc financiar. Această problemă poate fi rezolvată în diferite moduri. O astfel de modalitate de a rezolva această problemă este pârghia financiară.

Levierul financiar caracterizează utilizarea fondurilor împrumutate de către o întreprindere, ceea ce afectează modificările raportului rentabilității capitalurilor proprii. Cu alte cuvinte, pârghia financiară este un factor obiectiv care apare odată cu apariția fondurilor împrumutate în cantitatea de capital utilizată de întreprindere, permițându-i acesteia să obțină profit suplimentar din capitalul propriu.

Un indicator care reflectă nivelul profitului suplimentar generat de capitalul propriu la diferite părți ale fondurilor împrumutate se numește „Efectul de pârghie financiară”. Se calculează folosind următoarea formulă:

EFL = (1 - SNP) × (KVRa - PK) × (ZK / SK),

unde EFL este efectul efectului de levier financiar;

SNP - rata impozitului pe venit, exprimată ca fracție zecimală;

KVRa - raportul randamentului brut al activelor (raportul dintre profitul brut și valoarea medie a activului);

PC - rata medie a dobânzii la un împrumut plătit de o întreprindere pentru utilizarea capitalului împrumutat,%;

ZK - suma medie a capitalului împrumutat utilizat de întreprindere;

SK este valoarea medie a capitalului propriu al întreprinderii.

Pentru a înțelege formarea efectului de levier financiar, luați în considerare un exemplu în care fiecare dintre cele trei întreprinderi utilizează o structură de capital diferită. Întreprinderea A - capital propriu - 1000 de unități, fără capital împrumutat; Enterprise B folosește 800 de unități. capital social și 200 de unități. împrumutat; întreprinderea B folosește jumătate din capitalul propriu și jumătate din capitalul împrumutat (500: 500).

Privind datele prezentate, puteți observa că pentru întreprinderea A nu există niciun efect de levier financiar, deoarece nu utilizează capital împrumutat în activitățile sale. Pentru întreprinderea B acest efect este:

EFL = (1 - 0,3) × (20-10) × (200 / 800) = 1,75

În consecință, pentru întreprinderea B acest efect este:

EFL = (1 - 0,3) × (20-10) × (500 / 500) = 7,00

Din rezultatele calculelor reiese că, cu cât ponderea fondurilor împrumutate în totalul capitalului utilizat de întreprindere este mai mare, cu atât este mai mare nivelul profitului pe care îl primește din capitalul propriu.

Tabelul 5.1

Formarea efectului de levier financiar

	Indicatori	Întreprinderi
	Indicatori
	Valoarea medie a capitalului total utilizat (active) în perioada analizată, din care:
	Averea netă medie
	Valoarea medie a capitalului împrumutat
	Suma profitului brut (excluzând costurile cu dobânzile împrumutului)
	Raportul rentabilității activelor (excluzând costurile cu dobânzile la împrumuturi), %
	Rata medie a dobânzii pentru un împrumut, %
	Suma dobânzii la creditul plătit pentru utilizarea capitalului împrumutat (coloana 3 × gr.6 / 100)
	Valoarea profitului brut luând în considerare costul plății dobânzii la împrumut (coloana 4 - coloana 7)
	Rata impozitului pe venit exprimată ca fracție zecimală
	Suma impozitului pe venit (coloana 8 × coloana 9)
	Suma profitului net rămas la dispoziția întreprinderii după plata impozitului (coloana 8 - coloana 10)
	Raportul rentabilității capitalurilor proprii sau al profitabilității financiare, % (gr. 11 × 100 / gr. 2)
	Creșterea randamentului capitalurilor proprii datorată utilizării capitalului împrumutat, în% (față de precedentul A)

Diferența de levier financiar este principala condiție care formează efectul pozitiv al levierului financiar. Acest efect se manifestă numai dacă nivelul profitului brut generat de activele întreprinderii depășește rata medie a dobânzii pentru împrumutul utilizat (inclusiv nu numai rata directă a acestuia, ci și alte costuri specifice pentru atragerea, asigurarea și deservirea acestuia). Cu cât valoarea pozitivă a diferenţialului de pârghie financiară este mai mare, cu atât este mai mare, celelalte lucruri fiind egale, efectul acestuia.

Componentele efectului de levier financiar:

diferența este diferența dintre rentabilitatea activelor și rata dobânzii la împrumutul i;

pârghie - raportul dintre fondurile împrumutate și capitalul propriu; caracterizează puterea impactului pârghiei financiare.

Pe baza acestor poziții, putem deriva o regulă de finanțare, care poate fi prezentată astfel: dacă atragerea de fonduri suplimentare împrumutate dă un efect pozitiv de levier financiar, atunci un astfel de împrumut este profitabil, dar este necesar să se monitorizeze diferența, deoarece atunci când pârghia financiară crește, creditorii sunt înclinați să vă compenseze riscul prin creșterea ratei împrumutului. Diferenţialul reflectă riscul creditorului: cu cât este mai mare, cu atât riscul este mai mic. Diferența nu ar trebui să fie negativă, iar efectul pârghiei financiare ar trebui să fie optim egal cu 30-50% din rentabilitatea activelor.

Cunoașterea mecanismului de influență a pârghiei financiare asupra nivelului de profitabilitate a capitalului propriu și a nivelului de risc financiar vă permite să gestionați în mod intenționat atât structura costurilor, cât și a capitalului întreprinderii.

Referințe

Blank I.A. Fundamentele managementului financiar. În 2 volume - ed. a II-a, revăzută. si suplimentare - Kiev: Elga, Nika-Center, 2004.

Blank I.A. Enciclopedia managerului financiar. Vol. 1: Bazele conceptuale ale managementului financiar. - Kiev: Elga, Nika-Center, 2004.

Blank I.A. Enciclopedia managerului financiar. Vol. 2: Managementul activelor și capitalului întreprinderii. - Kiev: Elga, Nika-Center, 2004.

Atelier de audit și management financiar: Manual. indemnizatie / A.E. Suglobov, V.V. Nitetsky, T.A. Kozenkova. - M.: KNORUS, 2007.

Balabanov I.T. Fundamentele managementului financiar: Manual. indemnizatie. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: Finanțe și Statistică, 2001.

Stanislavchik E.N. Fundamentele managementului financiar. - M.: Os-89, 2001.

Pârghie financiară caracterizează utilizarea de către întreprindere a fondurilor împrumutate, care afectează măsurarea ratei randamentului capitalului propriu. Pârghia financiară este un factor obiectiv care apare odată cu apariția fondurilor împrumutate în cantitatea de capital utilizată de o întreprindere, permițându-i să obțină profit suplimentar din capitalul propriu. Formarea pârghiei financiare este prezentată în "Fig 1":

„Fig.1. Structura formării pârghiei financiare”

Cu cât volumul relativ al fondurilor împrumutate atrase de o întreprindere este mai mare, cu atât este mai mare valoarea dobânzii plătite pentru acestea și nivelul de pârghie financiară este mai mare. În consecință, acest indicator vă permite și să estimați de câte ori venitul brut al întreprinderii (din care se plătește dobânda la împrumut) depășește profitul impozabil.

Levierul financiar ne permite să distingem trei componente principale:

1. Ajustator fiscal al levierului financiar (1-Snp), care arată în ce măsură efectul levierului financiar se manifestă în legătură cu diferite niveluri de impozitare a profitului.

Correctorul fiscal poate fi utilizat în următoarele cazuri:

a) dacă se stabilesc cote diferențiate de impozit pe profit pentru diferite tipuri de activitate ale întreprinderii;

b) în cazul în care întreprinderea folosește beneficii fiscale asupra profiturilor pentru anumite tipuri de activități;

c) dacă filialele individuale ale întreprinderii își desfășoară activitatea în zonele economice libere din țara lor, unde se aplică regimuri preferențiale de impozitare pe venit;

d) dacă filialele individuale ale întreprinderii își desfășoară activitatea în țări cu un nivel mai scăzut de impozitare pe venit

2. Diferenţialul de levier financiar (KVRa-PK), care caracterizează diferenţa dintre raportul rentabilitate brută a activelor şi rata medie a dobânzii la un împrumut. Diferența de levier financiar este principala condiție care formează efectul pozitiv al levierului financiar. Acest efect se manifestă numai dacă nivelul profitului brut generat de activele întreprinderii depășește rata medie a dobânzii pentru creditul utilizat. Cu cât valoarea pozitivă a diferenţialului de pârghie financiară este mai mare, cu atât este mai mare, celelalte lucruri fiind egale, efectul acestuia.

3. Raportul de levier financiar (LC/SC), care caracterizează valoarea capitalului împrumutat utilizat de întreprindere pe unitatea de capital propriu. Raportul de levier financiar este pârghia (levier în traducere literală - levier) care provoacă un efect pozitiv sau negativ obținut datorită diferenţialului corespunzător. Cu o valoare diferențială pozitivă, orice creștere a ratei levierului financiar va determina o creștere și mai mare a raportului rentabilității capitalului propriu, iar cu o valoare diferențială negativă, o creștere a ratei levierului financiar va duce la o rată și mai mare de scădere a raportul randamentului capitalului propriu. Cu alte cuvinte, o creștere a ratei de levier financiar determină o creștere și mai mare a efectului acestuia.

Astfel, cu un diferențial constant, raportul de levier financiar este principalul generator atât al creșterii sumei și nivelului profitului asupra capitalurilor proprii, cât și al riscului financiar de pierdere a acestui profit. În mod similar, cu un coeficient de levier financiar constant, dinamica pozitivă sau negativă a diferenţialului său generează atât o creştere a valorii şi a nivelului rentabilităţii capitalului propriu, cât şi a riscului financiar al pierderii acestuia.

- Calculul efectului de levier financiar al unei întreprinderi

Levierul financiar se calculează ca raport dintre întregul capital avansat al întreprinderii și capitalul propriu:

Kfz = ZK/SK, (3,5)

adică caracterizează raportul dintre datorii și capitalul propriu. Acest indicator este unul dintre cele mai importante, deoarece este asociat cu alegerea structurii optime a surselor de fonduri

Un indicator care reflectă nivelul profitului generat suplimentar asupra capitalului propriu la diferite părți ale fondurilor împrumutate se numește efectul pârghiei financiare. Se calculează folosind următoarea formulă:

EFL = (1 -- SNP) x (KVRa -- PC) x ZK/SK, (3,6)

unde EFL este efectul efectului de levier financiar, care constă într-o creștere a ratei randamentului capitalului propriu, %; SNP - rata impozitului pe venit, exprimată ca fracție zecimală; KVRa - raportul randamentului brut al activelor (raportul dintre profitul brut și valoarea medie a activului), %; PC - suma medie a dobânzii la un împrumut plătit de o întreprindere pentru utilizarea capitalului împrumutat, % ZK - suma medie a capitalului împrumutat utilizat de o întreprindere; SK este valoarea medie a capitalului propriu al întreprinderii.

Pârghie operațională

Pârghie operațională (de producție). depinde de structura costurilor de producție și, în special, de raportul dintre costurile semifixe și semivariabile din structura costurilor. Prin urmare, pârghia de producție caracterizează relația dintre structura costurilor, volumul producției și vânzări și profit. Levierul de producție arată modificarea profitului în funcție de modificările volumelor vânzărilor.

Conceptul de pârghie operațională este asociat cu structura costurilor și, în special, cu relația dintre costurile semifixe și semivariabile. Luarea în considerare a structurii costurilor sub acest aspect permite, în primul rând, rezolvarea problemei maximizării profitului datorită reducerii relative a anumitor cheltuieli cu o creștere a volumului fizic al vânzărilor, iar, în al doilea rând, împărțirea costurilor în condițional constante și condiționat variabilă permite ne permite să judecăm costurile de rambursare și oferă posibilitatea de a calcula marja de putere financiară a întreprinderii în caz de dificultăți, complicații pe piață, în al treilea rând, face posibilă calcularea volumului critic de vânzări care acoperă costurile și asigură pragul de rentabilitate activitatea întreprinderii.

Rezolvarea acestor probleme ne permite să ajungem la următoarea concluzie: dacă o întreprindere creează o anumită cantitate de cheltuieli semi-fixe, atunci orice modificare a veniturilor din vânzări generează o schimbare și mai puternică a profitului. Acest fenomen se numește efect de pârghie operațională.

Calcule ale raportului de levier operațional și efectul efectului de levier operațional

Raportul pârghiei operaționale arată puterea pârghiei operaționale. Se calculează folosind următoarea formulă:

Col = I post / I o (3.7)

Unde și post este suma costurilor fixe de operare și o este suma totală a costurilor de operare.

Efectul pârghiei producției este că o modificare a veniturilor din vânzări duce întotdeauna la o schimbare mai mare a profitului. Puterea efectului de levier operațional este o măsură a riscului de afaceri asociat întreprinderii. Cu cât este mai mare, cu atât este mai mare riscul suportat de acționari; pragul de rentabilitate. Acesta este volumul veniturilor din vânzări la care se realizează profit zero cu pierderi zero.

Efectul se calculează folosind următoarea formulă:

Eol = ?VOP / ?OR, (3,8)

Unde GOP - rata de creștere a profitului brut operațional în % OP - rata de creștere a volumului vânzărilor de produse în %?

Conceptul de pârghie operațională este strâns legat de structura costurilor companiei. Pârghie operațională sau pârghie de producție(leverage) este un mecanism de gestionare a profitului unei companii, bazat pe îmbunătățirea raportului dintre costurile fixe și variabile.

Cu ajutorul acestuia, puteți planifica modificări ale profitului organizației în funcție de modificările volumului vânzărilor, precum și puteți determina pragul de rentabilitate. O condiție necesară pentru utilizarea mecanismului de levier operațional este utilizarea metodei marginale, bazată pe împărțirea costurilor în fixe și variabile. Cu cât ponderea costurilor fixe în costurile totale ale întreprinderii este mai mică, cu atât profitul se modifică în raport cu rata de modificare a veniturilor companiei.

După cum știm, există două tipuri de costuri într-o întreprindere: variabile și constante. Structura lor în ansamblu, și în special nivelul costurilor fixe, în venitul total al întreprinderii sau în venitul pe unitatea de producție poate influența semnificativ evoluția profitului sau a costurilor. Acest lucru se datorează faptului că fiecare unitate suplimentară de producție aduce o anumită rentabilitate suplimentară, care merge să acopere costurile fixe, iar în funcție de raportul dintre costurile fixe și variabile din structura costurilor companiei, creșterea globală a veniturilor dintr-o unitate suplimentară de bunurile pot fi exprimate într-o schimbare semnificativă bruscă a profitului. Odată atins pragul de rentabilitate, profiturile apar și încep să crească mai repede decât vânzările.

Levierul operațional este un instrument pentru determinarea și analiza acestei relații. Cu alte cuvinte, se urmărește stabilirea impactului profitului asupra modificărilor volumului vânzărilor. Esența acțiunii sale este că, odată cu creșterea veniturilor, se observă o rată de creștere mai mare a profitului, dar această rată de creștere mai mare este limitată de raportul dintre costurile fixe și variabile. Cu cât este mai mică ponderea costurilor fixe, cu atât această limitare va fi mai mică.

Levierul de producție (de exploatare) se caracterizează cantitativ prin raportul dintre cheltuielile fixe și variabile în valoarea lor totală și valoarea indicatorului „Câștiguri înainte de dobânzi și impozite”. Cunoscând pârghia de producție, puteți prezice modificări ale profitului atunci când veniturile se modifică. Există pârghii de preț și pârghii de preț naturale.

Pârghie de operare (producție) preț

Levierul operațional al prețului (Pc) se calculează folosind formula:

Rc = V/P
Unde,
B - venituri din vânzări;
P - profit din vânzări.

Având în vedere că V = P + Zper + Zpost, formula pentru calcularea efectului de levier operațional al prețului poate fi scrisă astfel:

Rts = (P + Zper + Zpost)/P = 1 + Zper/P + Zper/P
Unde,
Zper - costuri variabile;
Poștă - costuri fixe.

Pârghie naturală de operare (producție).

Levierul operațional natural (RN) se calculează folosind formula:

Rn = (V-Zper)/P = (P + Zpost)/P = 1 + Zpost/P Unde,
B - venituri din vânzări;
P - profit din vânzări;
Zper - costuri variabile;
Poștă - costuri fixe.

Levierul operațional nu este măsurat ca procent, deoarece este raportul dintre marja de contribuție și profitul vânzărilor. Și întrucât venitul marginal, pe lângă profitul din vânzări, conține și suma costurilor fixe, efectul de pârghie operațional este întotdeauna mai mare decât unu.

Dimensiune pârghie operațională poate fi considerat un indicator al riscului nu numai al întreprinderii în sine, ci și al tipului de afacere în care este angajată această întreprindere, deoarece raportul costurilor fixe și variabile în structura costurilor totale este o reflectare nu numai a caracteristicilor. a unei întreprinderi date și a politicilor sale contabile, dar și a caracteristicilor industriale ale activităților sale.

Cu toate acestea, este imposibil de considerat că o pondere mare a costurilor fixe în structura costurilor unei întreprinderi este un factor negativ, la fel cum este imposibil de absolutizat valoarea venitului marginal. O creștere a pârghiei de producție poate indica o creștere a capacității de producție a întreprinderii, reechipare tehnică și o creștere a productivității muncii. Profitul unei întreprinderi cu un nivel mai ridicat de levier de producție este mai sensibil la modificările veniturilor. Cu o scădere bruscă a vânzărilor, o astfel de afacere poate „scădea” foarte rapid sub pragul de rentabilitate. Cu alte cuvinte, o companie cu un nivel mai ridicat de levier operațional este mai riscantă.

Deoarece pârghia operațională arată modificarea profitului operațional ca răspuns la o modificare a veniturilor companiei, iar pârghia financiară caracterizează modificarea profitului înainte de impozitare după plata dobânzii la împrumuturi și împrumuturi ca răspuns la modificările profitului operațional, efectul de levier total oferă o idee despre cât la sută se va schimba profitul înainte de impozite după plata dobânzii când veniturile se modifică cu 1%.

Atât de mic pârghie operațională poate fi consolidată prin strângerea de capital împrumutat. Levierul operațional ridicat, dimpotrivă, poate fi compensat de levierul financiar scăzut. Cu ajutorul acestor instrumente eficiente – pârghie operațională și financiară – o întreprindere poate obține rentabilitatea dorită a capitalului investit la un nivel de risc controlat.

În concluzie, enumerăm sarcinile care sunt rezolvate folosind pârghia operațională (levier de producție):

calculul rezultatului financiar pentru organizație în ansamblu, precum și pentru tipuri de produse, lucrări sau servicii pe baza schemei „costuri – volum – profit”;

determinarea punctului critic de producție și utilizarea acestuia în luarea deciziilor de management și stabilirea prețurilor pentru muncă;

luarea deciziilor privind comenzile suplimentare (răspunzând la întrebarea: va duce o comandă suplimentară la o creștere a costurilor fixe?);

luarea deciziei de a opri producerea de bunuri sau furnizarea de servicii (dacă prețul scade sub nivelul costurilor variabile);

rezolvarea problemei maximizării profitului datorită reducerii relative a costurilor fixe;

utilizarea pragului de rentabilitate la elaborarea programelor de producție și stabilirea prețurilor pentru bunuri, lucrări sau servicii.

„Fig.1.

Structura formării pârghiei financiare”

În consecință, acest indicator vă permite și să estimați de câte ori venitul brut al întreprinderii (din care se plătește dobânda la împrumut) depășește profitul impozabil.

Levierul financiar ne permite să distingem trei componente principale:

1. Ajustator fiscal al levierului financiar (1-Snp), care arată în ce măsură efectul levierului financiar se manifestă în legătură cu diferite niveluri de impozitare a profitului.

Correctorul fiscal poate fi utilizat în următoarele cazuri:

a) dacă se stabilesc cote diferențiate de impozitare a profitului pentru diferite tipuri de activitate ale întreprinderii;

b) în cazul în care întreprinderea folosește beneficii fiscale asupra profiturilor pentru anumite tipuri de activități;

c) dacă filialele individuale ale întreprinderii își desfășoară activitatea în zonele economice libere din țara lor, unde se aplică regimuri preferențiale de impozitare pe venit;

Cu o valoare diferențială pozitivă, orice creștere a ratei levierului financiar va determina o creștere și mai mare a raportului rentabilității capitalului propriu, iar cu o valoare diferențială negativă, o creștere a ratei levierului financiar va duce la o rată și mai mare de scădere a raportul randamentului capitalului propriu. Cu alte cuvinte, o creștere a ratei de levier financiar determină o creștere și mai mare a efectului acestuia.

- Calculul efectului de levier financiar al unei întreprinderi

Levierul financiar se calculează ca raport dintre întregul capital avansat al întreprinderii și capitalul propriu:

Kfz = ZK/SK, (3,5)

adică caracterizează raportul dintre datorii și capitalul propriu. Acest indicator este unul dintre cele mai importante, deoarece este asociat cu alegerea structurii optime a surselor de fonduri

EFL = (1 - Snp) x (KVRa - PK) x ZK/SK, (3,6)

- Levier de exploatare

Pârghie operațională (de producție). depinde de structura costurilor de producție și, în special, de raportul dintre costurile semifixe și semivariabile din structura costurilor.

Prin urmare, pârghia de producție caracterizează relația dintre structura costurilor, volumul producției și vânzări și profit. Levierul de producție arată modificarea profitului în funcție de modificările volumelor vânzărilor.

Conceptul de pârghie operațională este asociat cu structura costurilor și, în special, cu relația dintre costurile semifixe și semivariabile.

- Luarea în considerare a structurii costurilor sub acest aspect permite, în primul rând, să rezolvăm problema maximizării profiturilor printr-o reducere relativă a anumitor cheltuieli cu o creștere a volumului fizic al vânzărilor, iar, în al doilea rând, împărțirea costurilor în condițional constante și condiționat ne permite pentru a evalua costurile de rambursare și oferă posibilitatea de a calcula marja de putere financiară a întreprinderii în caz de dificultăți, complicații pe piață, în al treilea rând, face posibilă calcularea volumului critic de vânzări care acoperă costurile și asigură activitatea de prag de rentabilitate a întreprinderii.

Calcule ale raportului de levier operațional și efectul efectului de levier operațional

Raportul pârghiei operaționale arată puterea pârghiei operaționale. Se calculează folosind următoarea formulă:

Col = I post / I o (3.7)

Unde și post este suma costurilor fixe de operare și o este suma totală a costurilor de operare.

pragul de rentabilitate. Acesta este volumul veniturilor din vânzări la care se realizează profit zero cu pierderi zero.

Efectul se calculează folosind următoarea formulă: Eol = ΔBOP / ΔOP, (3,8)

Scopul principal al dezvoltării unei politici de dividende este stabilirea proporționalității necesare între consumul actual de profit de către proprietari și creșterea sa viitoare, maximizând valoarea de piață a întreprinderii și asigurând dezvoltarea strategică a acesteia.

Pe baza acestui obiectiv, conceptul de politică de dividende poate fi formulat astfel: politica de dividende este o parte integrantă a politicii generale de management al profitului, care constă în optimizarea proporțiilor dintre părțile consumate și capitalizate pentru a maximiza valoarea de piață a întreprindere.

- Caracteristicile tipurilor și abordărilor politicii de dividende a întreprinderii.

Există trei abordări ale formării politicii de dividende - „conservator”, „moderat” („compromis”) și „agresiv”.

Fiecare dintre aceste abordări corespunde unui anumit tip de politică de dividende. 1. Politica dividendelor reziduale

presupune că fondul de plată a dividendelor se formează după ce necesitatea formării propriilor resurse financiare, asigurând implementarea deplină a oportunităților de investiții ale întreprinderii, este satisfăcută în detrimentul profiturilor. 2. Politica de plată stabilă a dividendelor

3implică plata unei sume constante pe o perioadă lungă (la rate mari ale inflației, valoarea plăților de dividende este ajustată la indicele inflației)..

4. Politica de dividende minime stabile cu primă în anumite perioade (sau polița „extradividend”), după o opinie foarte răspândită, reprezintă tipul ei cel mai echilibrat.

5. Politică stabilă a dividendelor prevede stabilirea unui raport standard pe termen lung al plăților de dividende în raport cu valoarea profitului. Avantajul acestei politici este simplitatea formării ei și legătura strânsă cu valoarea profitului generat”

În sfârșit, sunt dezvoltate măsuri care vizează creșterea randamentului dividendelor a capitalului social. Acestea sunt în principal activități care ajută la creșterea profitului net și a randamentului capitalului propriu.

- Mecanismul financiar de gestionare a formării profitului din exploatare.

Mecanismul de gestionare a formării profitului operațional este construit ținând cont de relația strânsă a acestui indicator cu volumul vânzărilor de produse, veniturile și costurile întreprinderii. Sistemul acestei relații, numit „Interrelația dintre costuri, volumul vânzărilor și profitul”, ne permite să evidențiem rolul factorilor individuali în formarea profitului operațional și să asigurăm un management eficient al acestui proces în întreprindere.

În procesul de gestionare a formării profitului operațional pe baza sistemului CVP, întreprinderea rezolvă următoarele sarcini:

1. Determinarea volumului vânzărilor de produse care asigură activități de exploatare prag de rentabilitate pentru o perioadă scurtă.

2. Determinarea volumului vânzărilor de produse care asigură activități de exploatare prag de rentabilitate pe termen lung.

3. Determinarea volumului necesar de vânzări de produse pentru a asigura realizarea sumei planificate a profitului brut operațional. Această problemă poate avea și o formulare inversă: determinarea sumei planificate a profitului brut operațional pentru un anumit volum planificat de vânzări de produse.

4. Determinarea cuantumului „limitei de siguranță” a întreprinderii, i.e. dimensiunea unei posibile reduceri a vânzărilor de produse.

5. Determinarea volumului necesar de vânzări de produse pentru a asigura realizarea sumei planificate (țintă) a profitului operațional marginal al întreprinderii.

- Scopul principal al gestionării formării profitului operațional

Scopul principal al gestionării formării profitului operațional al unei întreprinderi este de a identifica principalii factori care determină dimensiunea finală a acesteia și de a găsi rezerve pentru creșterea în continuare a sumei acesteia.

Mecanismul de gestionare a formării profitului operațional este construit ținând cont de relația strânsă a acestui indicator cu volumul vânzărilor de produse, veniturile și costurile corporației. Sistemul acestei relații, numit „Relația dintre costuri, volumul vânzărilor și profit” vă permite să evidențiați rolul factorii individuali în formarea profitului operațional și asigură managementul eficient al acestui proces la întreprindere.

Primirea veniturilor brute din vânzările de produse. Principala sursă de profit din vânzări este venitul brut din vânzarea mărfurilor. Venitul brut este egal cu valoarea marjelor comerciale.

Venitul brut constă în suma de bani primită din vânzarea mărfurilor, datorită diferenței dintre prețul de vânzare al bunurilor și prețul de achiziție a acestora. Această parte a venitului brut reprezintă marja comercială.

Cei mai importanți factori care modelează volumul și nivelul venitului brut includ

Volumul, compoziția și structura sortimentală a cifrei de afaceri comerciale;

Condiții de livrare a mărfurilor;

Fezabilitatea economică a mărcii comerciale;

Cantitatea si calitatea serviciilor suplimentare.

O creștere a volumului cifrei de afaceri din comerț înseamnă o creștere a sumei venitului brut: cu cât mai multe mărfuri vândute, cu atât este mai mare suma totală a fondurilor primite din markup comercial. Modelul de piață al economiei permite întreprinderilor comerciale să stabilească în mod independent prime pentru majoritatea grupelor de produse. Este important doar să găsiți o anumită linie pentru, pe de o parte, pentru a preveni pierderile de venit și, pe de altă parte, pentru a menține prețuri competitive.

Un indicator calitativ al venitului brut din vânzări este nivelul venitului brut: Suma venitului brut = valoarea marjelor comerciale

ATC = (Suma ATC / To) * 100% (3,9)

Nivelul venitului brut arată valoarea venitului pe rublă din cifra de afaceri comercială.

Venitul net din vânzările de produse. Venitul net din vânzările de produse este determinat prin scăderea impozitelor, taxelor, reducerilor etc. relevante din venituri (venituri) din vânzările de produse.

Indicatorul venitului net se calculează folosind formula, în care numărătorul este suma volumelor de amortizare ale activelor fixe și imobilizărilor necorporale plus profitul net, numitorul este venitul net din vânzări de produse plus veniturile din alte vânzări și veniturile din operațiuni nevânzări.

Calculul profitului operațional marginal. Profitul operațional marginal este rezultatul venitului operațional net (adică fără TVA) fără costuri fixe, calculul acestuia se face folosind următoarea formulă:

MOP=CHOD-Ipost;

(3,10)

Unde, VOD este valoarea venitului net din exploatare în perioada analizată; Ipost este suma costurilor fixe de operare. Calculul profitului brut din exploatare.

Profitul brut din exploatare se calculează folosind următoarea formulă:

VOP=CHOD-Io;

Calculul profitului net din exploatare. Profitul net din exploatare este venitul după impozitare, se mai numește și profit din exploatare după impozitare (Net Operating Profit Less Adjusted Tax, NOPLAT). Venitul net din exploatare nu ține cont de faptul că o afacere trebuie să acopere atât costurile de exploatare, cât și cheltuielile de capital.

Profit operațional net, calculul acestuia se efectuează folosind următoarele formule:

CHOP+CHOD-IO-NP;

CHOP=MOP-Iper-NP; CHOP=VOP-NP; (3,12)

Unde NP este valoarea impozitului pe venit și a altor plăți obligatorii din profit. Analiza diverșilor indicatori financiari și economici este cea mai importantă componentă a procesului de a face afaceri. Numai cunoscând cifrele, un antreprenor sau manager se poate angaja pe deplin în activități de management și poate lua decizii raționale. Într-un articol este pur și simplu imposibil să analizezi toți coeficienții care caracterizează activitățile unei întreprinderi. Astăzi ne vom uita la un singur indicator foarte important - pârghie operațională

. Și anume, vom încerca să înțelegem ce este, cum să o calculăm și, cel mai important, de ce.

Ce este pârghia financiară și operațională Analiza diverșilor indicatori financiari și economici este cea mai importantă componentă a procesului de a face afaceri. Numai cunoscând cifrele, un antreprenor sau manager se poate angaja pe deplin în activități de management și poate lua decizii raționale. Într-un articol este pur și simplu imposibil să analizezi toți coeficienții care caracterizează activitățile unei întreprinderi. Astăzi ne vom uita la un singur indicator foarte important - Cea mai completă înțelegere a ceea ce este

poate apărea numai în cazul unui studiu cuprinzător al altor coeficienți pentru analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi. Dar aici observăm că acest indicator este unul dintre principalele mecanisme de gestionare a parametrilor de rentabilitate (în primul rând profit) ai unei întreprinderi. Principiul cheie care stă la baza formării acestui indicator este optimizarea raportului dintre costurile fixe și variabile ale întreprinderii.

Ultima remarcă se datorează faptului că costurile variabile și fixe, sau mai exact, raportul acestora, au un impact direct asupra dinamicii veniturilor (venituri și profit). De exemplu, în alte articole de pe site-ul nostru web puteți citi despre cum se modifică valoarea costurilor fixe ca parte a costului, în funcție de modificările volumului producției de bunuri și servicii; sau despre ce caracteristici au costurile variabile ale unei întreprinderi.

Astfel, atunci când veniturile cresc ca urmare a unei creșteri a volumelor de producție, iar valoarea costurilor fixe rămâne neschimbată, există, de fapt, o creștere automată a profitului companiei datorită unei astfel de „întinderi” a costurilor fixe pe întreaga perioadă. volumul de producție crescut.

Ceea ce caracterizează pârghia operațională Analiza diverșilor indicatori financiari și economici este cea mai importantă componentă a procesului de a face afaceri. Numai cunoscând cifrele, un antreprenor sau manager se poate angaja pe deplin în activități de management și poate lua decizii raționale. Într-un articol este pur și simplu imposibil să analizezi toți coeficienții care caracterizează activitățile unei întreprinderi. Astăzi ne vom uita la un singur indicator foarte important - este principala caracteristică pentru determinarea dinamicii optime a profitului unei întreprinderi în funcție de volumul producției și vânzărilor de produse. Pârghie operațională este indisolubil legat de un astfel de parametru al analizei investițiilor precum pragul de rentabilitate.

Analiza relației dintre costurile variabile și cele fixe ajută la planificarea dinamicii modificărilor profitului și veniturilor unei întreprinderi. Cu alte cuvinte, Analiza diverșilor indicatori financiari și economici este cea mai importantă componentă a procesului de a face afaceri. Numai cunoscând cifrele, un antreprenor sau manager se poate angaja pe deplin în activități de management și poate lua decizii raționale. Într-un articol este pur și simplu imposibil să analizezi toți coeficienții care caracterizează activitățile unei întreprinderi. Astăzi ne vom uita la un singur indicator foarte important - vă permite să analizați relația dintre modificările volumului producției și profitul întreprinderii primit în timpul vânzării produselor fabricate.

De exemplu, folosind pârghia operațională, puteți urmări următoarea relație: pe măsură ce veniturile cresc, profitul crește mai rapid, ceea ce depinde de raportul dintre costurile directe și cele generale. Dacă ponderea costurilor fixe în structura costurilor este relativ mică, atunci rata de creștere a profitului în raport cu rata de creștere a veniturilor va fi mai mare.

Determinarea pârghiei operaționale, ca și alți parametri ai analizei investițiilor, este nucleul central atunci când se elaborează un plan de afaceri pentru orice proiect. Este necesar nu numai să se calculeze acești parametri, ci și să se facă acest lucru în cadrul unui singur model financiar și apoi să îl integreze în structura generală a planului de afaceri. Prin urmare, dacă intenționați să proiectați singur o întreprindere viitoare, vă sfătuim să descărcați în continuare un eșantion de plan de afaceri gata făcut pentru o întreprindere similară cu a dvs., care va deveni un fel de ghid în acest proces dificil.

Formula pentru calcularea efectului de levier operațional (în termeni monetari)

Ca și în cazul multor alți parametri, există două opțiuni de calcul pentru levierul operațional - în termeni monetari și în termeni fizici. În primul rând, să vedem cum să calculăm efectul de levier operațional în termeni monetari. Formula în acest caz va arăta astfel:

Levier operațional = Venituri/Profit.

Este important de menționat că valoarea veniturilor și profitului în acest caz presupune doar veniturile primite în timpul vânzării (vânzării) bunurilor sau serviciilor. O altă notă este că merită să ne amintim că veniturile sunt suma unor parametri precum valoarea profitului (marja de tranzacționare), costurile fixe și variabile. De aici devine posibilă efectuarea unei analize marginale (legate de costurile fixe și variabile) pentru a determina structura optimă a costurilor, pragul de rentabilitate, planificarea modificărilor profitului etc.

Ținând cont de cele de mai sus, putem modifica formula pârghie operațională după cum urmează:

Levier operațional = (Profit + Costuri fixe + Costuri variabile) / Profit = 1 + Costuri fixe / Profit + Costuri variabile / Profit.

Formula pentru calcularea pârghiei operaționale (în termeni fizici)

Formula de calcul pârghie operaționalăîn termeni fizici este uneori numit și pârghie de producție. Acest indicator se calculează după cum urmează:

Levier operațional = (Venituri - Costuri variabile) / Profit

Levier operațional = (Profit + Costuri fixe)/Profit = 1 + Costuri fixe/Profit. Numărul rezultat este un coeficient în termeni absoluti, care arată relația dintre venitul marginal și valoarea profitului din vânzarea de bunuri sau servicii.

Pentru a verifica dacă ați făcut greșeli grave, puteți considera că valoarea pârghie operaționalăși va fi întotdeauna mai mare decât unul. Acest lucru se explică prin faptul că valoarea venitului marginal include nu numai suma profitului, ci și suma costurilor fixe.

De asemenea, în timpul analizei operaționale a activităților întreprinderii se determină următoarele. Datele bilanțului sunt folosite pentru a le calcula.

Cum este utilizat pârghia operațională pentru a planifica activitățile unei întreprinderi?

Desigur, planificarea afacerii nu se limitează doar la calcularea parametrilor de investiții. Va fi necesar să se evalueze situația socio-economică generală, avantajele competitive ale unui produs sau serviciu și să se dezvolte un program de marketing pentru promovarea acestuia și o serie de alte secțiuni. Dar determinarea pârghiei operaționale și a pragului de rentabilitate este veriga centrală care va face posibilă determinarea, chiar înainte de începerea producției, dacă proiectul este fezabil în principiu.

În primul rând, Analiza diverșilor indicatori financiari și economici este cea mai importantă componentă a procesului de a face afaceri. Numai cunoscând cifrele, un antreprenor sau manager se poate angaja pe deplin în activități de management și poate lua decizii raționale. Într-un articol este pur și simplu imposibil să analizezi toți coeficienții care caracterizează activitățile unei întreprinderi. Astăzi ne vom uita la un singur indicator foarte important - vă permite să determinați punctul critic (volumul) de producție și, pe baza acestuia, să luați decizii cu privire la oportunitatea unor activități ulterioare;
În al doilea rând, efectul de pârghie ajută la calcularea rezultatului financiar pentru organizație în ansamblu, precum și pe tip de produs, lucrare sau serviciu pe baza schemei cost-volum-profit;
În al treilea rând, atunci când luăm decizia de a extinde producția, de a introduce produse noi etc. trebuie să înțelegeți cât de mult vor crește veniturile companiei în timpul unei astfel de modernizări. Din nou, nu ne putem lipsi de o definiție pârghie operațională.
În al patrulea rând, pârghia operațională stă la baza determinării pragului de rentabilitate la elaborarea programelor de producție și stabilirea prețurilor pentru bunuri, lucrări sau servicii.
Și, în sfârșit, pârghia de producție caracterizează relația dintre parametri atât de importanți precum structura costurilor, volumul producției și vânzărilor de bunuri și servicii și profitul întreprinderii. Acest parametru arată și modificarea profitului în funcție de modificările volumelor vânzărilor.

Concluzii: impactul pârghiei operaționale asupra eficienței proceselor de afaceri

Astfel devine clar că Analiza diverșilor indicatori financiari și economici este cea mai importantă componentă a procesului de a face afaceri. Numai cunoscând cifrele, un antreprenor sau manager se poate angaja pe deplin în activități de management și poate lua decizii raționale. Într-un articol este pur și simplu imposibil să analizezi toți coeficienții care caracterizează activitățile unei întreprinderi. Astăzi ne vom uita la un singur indicator foarte important - este unul dintre principalii parametri care caracterizează eficienţa unei întreprinderi. La urma urmei, parametri precum „Venituri”, „Profit”, „Cost”, „Costuri fixe”, „Costuri variabile”, „Puntul de prag de rentabilitate”, etc. sunt de o importanță capitală pentru urmărirea dinamicii dezvoltării întreprinderii. O Analiza diverșilor indicatori financiari și economici este cea mai importantă componentă a procesului de a face afaceri. Numai cunoscând cifrele, un antreprenor sau manager se poate angaja pe deplin în activități de management și poate lua decizii raționale. Într-un articol este pur și simplu imposibil să analizezi toți coeficienții care caracterizează activitățile unei întreprinderi. Astăzi ne vom uita la un singur indicator foarte important - la rândul său, devine chiar indicatorul care, într-o măsură sau alta, unește toate aceste cantități. Prin urmare, este important să se determine valoarea pârghie operaționalăîncă în faza de planificare a viitoarei întreprinderi.

Compania noastră vă oferă diferite opțiuni pentru planuri de afaceri standard, de exemplu. De asemenea, puteți selecta orice altă opțiune de document.

Pentru a vă economisi efort și timp, vă sfătuim să descărcați în prealabil un eșantion de plan de afaceri gata făcut pentru o întreprindere care operează în aceeași industrie. Structura clară a acestui document, precum și un model financiar gata făcut, vă vor permite să luați în considerare toate aspectele necesare ale planificării afacerii și să calculați automat majoritatea indicatorilor financiari. Dacă te îndoiești că poți dezvolta independent un plan de afaceri pentru proiectul tău, te sfătuim să contactezi profesioniști care se vor ocupa de planificarea afacerii într-un format la cheie și ținând cont de toate caracteristicile individuale ale afacerii tale.